La société de gestion LBI – Livret Bourse Investissements annonce le lancement de son produit phare éponyme, le « Livret Bourse Investissement ». Cette SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) de droit français offre une exposition optimisée aux actions européennes de qualité, grâce à une architecture nourricière innovante. Conçue pour être éligible au Plan d’Épargne en Actions (PEA) et résolument tournée vers la finance durable (Label ISR), cette solution vise à combiner accessibilité, flexibilité et gestion de conviction.
À propos du Livret Bourse Investissements : une proposition de valeur claire
Face à un environnement économique en mutation, les épargnants français recherchent des solutions d’investissement performantes, transparentes et alignées sur leurs objectifs patrimoniaux, notamment l’utilisation de l’enveloppe fiscale avantageuse du PEA. C’est dans cette optique que LBI – Livret Bourse Investissement a structuré son fonds principal.
La proposition de valeur du « Livret Bourse Investissements » repose sur un trépied solide :
- Un accès discipliné aux actions européennes de qualité, sélectionnées pour leur capacité à générer une croissance durable de leurs dividendes.
- Une structure optimisée (OPCVM nourricier) permettant de rendre cette stratégie, pilotée par une société de gestion reconnue, compatible avec le cadre fiscal français du PEA.
- Une accessibilité et une flexibilité maximales pour l’investisseur, avec une absence de montant minimum de souscription et aucuns frais de sortie.
Cette SICAV, créée à l’origine le 9 novembre 1972 et dotée d’une longue histoire, adopte aujourd’hui une structure moderne pour répondre aux besoins actuels des investisseurs. Elle offre un accès direct à une expertise de gestion active et discrétionnaire, tout en s’inscrivant dans une démarche d’Investissement Socialement Responsable (ISR) rigoureuse.
Une architecture de gestion robuste et éprouvée
La performance et la fiabilité d’un fonds reposent tant sur sa stratégie que sur la qualité des acteurs qui l’animent. Le Livret Bourse Investissement a fait le choix d’une architecture ouverte et spécialisée, dite « nourricier-maître », pour offrir le meilleur des deux mondes à ses souscripteurs.
Le mécanisme nourricier-maître Concrètement, la SICAV française « Livret Bourse Investissement » (le fonds nourricier) investit la quasi-totalité de ses actifs dans un autre fonds, le « fonds maître ». Ce dernier est le véritable moteur de la performance.
Le fonds maître sélectionné est le DNCA INVEST – Euro Dividend Grower (Part MD EUR, ISIN LU2343999186), une SICAV de droit luxembourgeois reconnue pour son expertise spécifique sur les actions européennes.
Des acteurs de premier plan Pour piloter cette structure, LBI s’est entourée de partenaires institutionnels de premier rang, garantissant rigueur et sécurité à chaque étape du processus d’investissement :
- Société de gestion (du fonds maître) : DNCA Finance. C’est le cœur stratégique du dispositif. DNCA Finance, acteur majeur de la gestion d’actifs, est responsable de la gestion active et discrétionnaire du fonds maître. Ses équipes d’analystes et de gérants appliquent le processus d’investissement qui vise à générer la performance.
- Dépositaire : CACEIS Bank. En tant que dépositaire, CACEIS Bank assure la garde des actifs du fonds nourricier. Cette mission est cruciale : elle garantit la séparation des actifs de la société de gestion et assure le contrôle de la régularité des opérations, offrant une couche de sécurité essentielle pour les investisseurs.
- Distributeur et Contacts : Natixis Investment Managers International. Natixis IM International assure la distribution et la promotion du fonds, faisant le lien entre la stratégie de gestion et le réseau de conseillers et d’investisseurs.
Un univers d’investissement ciblé La stratégie du fonds maître est claire : l’univers d’investissement est centré sur les sociétés de l’Union européenne. Le fonds s’engage à maintenir une exposition permanente d’au moins 75 % aux actions de l’Union européenne. Ce quota est essentiel car il conditionne l’éligibilité du fonds nourricier au PEA, un atout majeur pour les épargnants français. Au 31 décembre 2024, l’exposition PEA du maître s’élevait à 82,335 %, confirmant cette orientation.
Pourquoi une structure nourricier-maître ? Les avantages pour l’investisseur
Le choix d’une architecture nourricier-maître n’est pas anodin ; il s’agit d’une décision stratégique visant à optimiser les bénéfices pour l’épargnant français. Loin d’être une complexité technique, cette structure résout plusieurs problématiques clés.
- Rendre accessible une stratégie sophistiquée Le fonds maître, DNCA INVEST – Euro Dividend Grower, est un véhicule de droit luxembourgeois. Ce type de fonds est souvent conçu pour une clientèle internationale ou institutionnelle. En créant un « fonds nourricier » de droit français, LBI rend cette stratégie d’investissement, gérée par les experts de DNCA Finance, directement et simplement accessible aux épargnants français, dans un cadre juridique qu’ils maîtrisent.
- Assurer la compatibilité avec le PEA C’est l’avantage structurel majeur. Pour qu’un fonds soit éligible au Plan d’Épargne en Actions (PEA), il doit respecter des règles strictes, notamment investir au moins 75 % de ses actifs en actions d’entreprises ayant leur siège dans l’Union européenne ou l’Espace économique européen. La SICAV nourricière française « Livret Bourse Investissement » a été spécifiquement conçue pour respecter cette contrainte, en s’assurant que le fonds maître respecte lui-même ce quota. L’investisseur français peut ainsi loger ce fonds dans son PEA et bénéficier, sous conditions, d’une fiscalité allégée sur les plus-values après 5 ans.
- Mutualiser les coûts et l’expertise En concentrant les investissements sur un fonds maître unique et de grande taille, la structure nourricière permet de bénéficier d’économies d’échelle. Elle donne accès à une équipe de gestion hautement spécialisée (celle de DNCA Finance) sans avoir à dupliquer les ressources, ce qui se reflète dans la structure de frais. Pour l’épargnant, c’est l’assurance d’accéder à une gestion de conviction reconnue, dans une enveloppe française adaptée à ses besoins.
Au cœur du réacteur : le processus d’investissement « Quality GARP »
Le moteur de la performance du Livret Bourse Investissement réside dans la philosophie de gestion de son fonds maître, piloté par DNCA Finance. Il s’agit d’une gestion active et discrétionnaire, qui repose sur des convictions fortes et un processus éprouvé.
La philosophie « Quality GARP » Le fonds applique une stratégie dite « Quality GARP ». Cet acronyme signifie Quality Growth At a Reasonable Price (Croissance de qualité à un prix raisonnable). Cette approche est une synthèse équilibrée de deux grandes écoles d’investissement :
- Quality Growth (Croissance de qualité) : La gestion se concentre sur des entreprises de haute qualité, capables de générer une croissance régulière et prévisible de leurs bénéfices et de leurs flux de trésorerie.
- At a Reasonable Price (À un prix raisonnable) : L’équipe de gestion ne se contente pas de trouver de belles entreprises ; elle applique une discipline de valorisation stricte. L’objectif est d’éviter de surpayer la qualité et de n’investir que lorsque le prix de l’action est jugé raisonnable ou attractif au regard de ses perspectives.
La focalisation « Dividend Grower » Au sein de l’approche GARP, la stratégie se raffine autour du concept de « Dividend Grower » (Croissance de dividendes). La sélection de titres se porte prioritairement sur des entreprises européennes qui démontrent une capacité à augmenter durablement leurs dividendes.
Pour identifier ces pépites, la gestion s’appuie sur quatre piliers fondamentaux :
- Des entreprises de qualité : Celles qui disposent d’avantages concurrentiels solides (barrières à l’entrée, marque forte, technologie propriétaire) leur permettant de maintenir des marges élevées.
- Des dividendes en croissance durable : L’historique est important, mais c’est la capacité future à maintenir et augmenter le dividende qui est scrutée. Cela implique une bonne visibilité sur les bénéfices futurs.
- Un management crédible : La qualité des équipes dirigeantes est évaluée (alignement des intérêts, stratégie claire, bonne exécution).
- Des bilans sains : La gestion privilégie les entreprises peu endettées, générant une trésorerie abondante, gage de résilience dans les cycles économiques difficiles et de capacité à financer la croissance future et le dividende.
Cette approche vise à construire un portefeuille robuste, capable de traverser les cycles en se concentrant sur la génération de valeur à long terme, plutôt que sur les fluctuations de court terme.
Une finance durable et responsable (ISR / SFDR)
L’investissement ne se résume plus à la seule performance financière. Le Livret Bourse Investissement intègre pleinement les enjeux de durabilité au cœur de sa stratégie, une attente de plus en plus forte des épargnants.
Classification Article 8 SFDR Le fonds est classifié Article 8 selon le règlement européen SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). Cette classification signifie que le fonds promeut des caractéristiques environnementales et/ou sociales (E&S). Il ne se contente pas d’éviter les pires pratiques, mais cherche activement à intégrer ces dimensions dans sa politique d’investissement.
L’obtention du Label ISR Au-delà de la classification SFDR, le fonds a obtenu le Label ISR (Investissement Socialement Responsable). Il s’agit d’un label d’État français reconnu, qui atteste que le processus de gestion respecte un cahier des charges strict en matière d’analyse et d’intégration des critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance). L’obtention de ce label est un gage de transparence et de sérieux dans la démarche durable du fonds.
Une méthodologie ESG propriétaire « Best-in-Universe » Pour mettre en œuvre cet engagement, la société de gestion DNCA Finance ne se contente pas d’acheter des notations ESG externes. Elle a développé sa propre méthodologie d’analyse ESG propriétaire.
Cette approche est dite « best-in-universe ». Plutôt que d’exclure des secteurs entiers (approche best-in-class), cette méthode consiste à analyser l’ensemble de l’univers d’investissement et à fixer un seuil d’éligibilité interne. Seules les entreprises qui dépassent ce seuil, c’est-à-dire qui sont considérées comme les meilleures de leur univers sur les plans E, S et G, peuvent intégrer le portefeuille.
L’analyse ESG est ainsi intégrée au cœur de l’analyse financière fondamentale. Les gérants estiment que les entreprises les plus vertueuses sur le plan ESG sont aussi, bien souvent, les plus résilientes, les mieux gérées et les plus à même de générer une performance durable. Cette conviction permet d’aligner les objectifs financiers de long terme avec un impact sociétal et environnemental positif.
Les avantages clés pour l’épargnant
Le Livret Bourse Investissement a été conçu pour maximiser les bénéfices pour l’investisseur final, en se concentrant sur la flexibilité, l’accessibilité et l’optimisation fiscale.
- L’éligibilité au PEA Comme mentionné, c’est un atout central. En logeant ses parts dans un PEA, l’épargnant peut bénéficier d’une exonération d’impôt sur les plus-values et les revenus (hors prélèvements sociaux) après une durée de détention de 5 ans, selon la législation en vigueur.
- Une accessibilité totale (Pas de minimum de souscription) Le fonds démocratise l’accès à une gestion de qualité. Le montant minimum de souscription est fixé à néant. Cela signifie que tous les épargnants, quel que soit leur capital de départ, peuvent commencer à investir. C’est un avantage considérable pour ceux qui souhaitent mettre en place des versements programmés ou investir de petites sommes régulièrement.
- Une flexibilité maximale (Pas de frais de sortie) L’épargne investie reste disponible. La commission de rachat (frais de sortie) est de néant. L’investisseur peut récupérer son capital à tout moment, sans pénalité de sortie, lui offrant une liquidité totale sur son placement (sous réserve des conditions de valorisation habituelles).
- Le choix de l’objectif : Capitalisation ou Distribution Le fonds propose deux catégories de parts distinctes pour s’adapter à tous les profils patrimoniaux :
- Part R C (ISIN FR0000287955) : Capitalisation Cette part est destinée aux investisseurs qui visent la croissance de leur capital à long terme. Tous les revenus générés par le fonds (dividendes, plus-values) sont automatiquement réinvestis dans le fonds. Cela permet de bénéficier pleinement de l’effet des intérêts composés. C’est l’option privilégiée dans le cadre d’un PEA en phase de constitution.
- Part R D (ISIN FR0013516291) : Distribution Cette part est conçue pour les investisseurs qui recherchent un complément de revenu. Le fonds distribue périodiquement les revenus générés. C’est une solution adaptée pour ceux qui sont déjà en phase de jouissance de leur patrimoine.
- Une structure de frais transparente La transparence est un gage de confiance. Les droits d’entrée maximum sont de 2 % (selon le barème du distributeur), et aucune commission n’est acquise à la SICAV sur ces frais. Les frais de sortie sont nuls. Fait notable, la commission de gestion annuelle du fonds maître est de 0,25 % TTC (part M/D). La structure de frais se distingue également par l’absence de commission de surperformance et l’absence de commissions de mouvement, ce qui aligne les intérêts du gérant avec ceux de l’investisseur sur le long terme.
Points-clés : Fiche d’identité du fonds
- Dénomination Produit : Livret Bourse Investissements
- Nature : SICAV (OPCVM nourricier) de droit français
- ISIN Part R C (Capitalisation) : FR0000287955
- ISIN Part R D (Distribution) : FR0013516291
- Date de création : 9 novembre 1972
- Fonds Maître : DNCA INVEST – Euro Dividend Grower (ISIN LU2343999186)
- Société de gestion (Maître) : DNCA Finance
- Dépositaire : CACEIS Bank
- Distributeur / Contacts : Natixis Investment Managers International
- Éligibilité PEA : Oui (Exposition PEA du maître : 82,335 % au 31/12/2024)
- Label / Classification : Label ISR ; Article 8 SFDR
- Minimum de souscription : Néant
- Droits d’entrée max. : 2 % (barème)
- Droits de sortie (Rachat) : Néant
- Frais de gestion (Maître) : 0,25 % TTC (Part M/D)
- Commission de surperformance : Néant
- Commissions de mouvement : Néant
Le conseil de l’expert
Nous avons interrogé Patricia Ruellan, courtier agréé et experte en solutions d’investissement, pour recueillir son avis sur le lancement de ce fonds.
« Le Livret Bourse Investissements répond à une attente forte des épargnants français : accéder à une gestion de conviction reconnue, axée sur la qualité des actions européennes, tout en conservant l’avantage fiscal majeur du PEA. C’est une solution structurellement bien pensée. »
Mme Ruellan souligne également l’importance des modalités pratiques pour l’investisseur moderne :
« L’accessibilité est un atout majeur. L’absence de minimum de souscription et de frais de sortie offre une souplesse rare, permettant à l’investisseur de calibrer son placement selon ses objectifs, qu’il vise la capitalisation à long terme ou la distribution de revenus. La double option RC/RD est, à ce titre, très pertinente. »
Questions Fréquentes (FAQ)
- Le Livret Bourse Investissements est-il éligible au PEA ? Oui, le fonds a été spécifiquement structuré comme un OPCVM nourricier de droit français pour être éligible au Plan d’Épargne en Actions (PEA). Il respecte la réglementation en vigueur, notamment en s’assurant que son fonds maître maintient une exposition d’au moins 75 % aux actions de l’Union européenne (82,335 % au 31/12/2024).
- Quelle est la différence entre les parts RC et RD ? Le fonds propose deux types de parts pour s’adapter à vos objectifs :
- Part R C (ISIN FR0000287955) : Part de Capitalisation. Les revenus générés par le fonds sont réinvestis automatiquement. C’est idéal pour viser la croissance du capital à long terme.
- Part R D (ISIN FR0013516291) : Part de Distribution. Les revenus générés sont distribués à l’investisseur. C’est adapté si vous recherchez un complément de revenu.
- Y a-t-il un montant minimum pour souscrire ? Non. Le Livret Bourse Investissement est accessible à tous, car le montant minimum de souscription est de néant. Vous pouvez commencer à investir avec la somme de votre choix.
- Quels sont les frais si je souhaite récupérer mon argent (frais de sortie) ? Il n’y a aucuns frais de sortie. La commission de rachat est de néant. Vous pouvez racheter vos parts à tout moment sans pénalité, ce qui garantit la liquidité de votre épargne.
- Le fonds est-il considéré comme un investissement responsable (ESG/ISR) ? Oui, le fonds adopte une démarche de finance durable rigoureuse. Il est classifié Article 8 du règlement SFDR (il promeut des caractéristiques E&S) et a obtenu le Label ISR français. La gestion intègre une méthodologie ESG propriétaire « best-in-universe » au cœur de son analyse financière.
- Quelle est la stratégie d’investissement principale ? La stratégie, pilotée par DNCA Finance, est de style « Quality GARP » (Quality Growth At a Reasonable Price). Elle vise à sélectionner des actions européennes de qualité, à un prix jugé raisonnable, en mettant l’accent sur les entreprises capables d’augmenter durablement leurs dividendes (« Dividend Grower »), qui présentent des bilans sains et un management crédible.
- Le capital investi est-il garanti ? Non. Comme pour tout investissement en actions, le Livret Bourse Investissement ne comporte pas de garantie en capital. Il présente des risques inhérents aux marchés actions, à la gestion discrétionnaire, à la liquidité, à l’investissement dans des petites et moyennes capitalisations, ainsi que des risques liés à la durabilité (ESG).
À propos de LBI – Livret Bourse Investissements
LBI – Livret Bourse Investissement (LBI LIVRET BOURSE INVESTISSEMENTS) est une société de gestion de fonds (Fonds à forme sociétale à conseil d’administration) basée au 19 Place Vendôme, 75001 Paris. Ancrée dans un écosystème financier solide (SIREN 722 060 464, RCS Paris), la société au capital de 3 048 980,30 € bénéficie de l’expertise de sa gouvernance (M. Launay Sébastien, M. Poupon Ronan) et de ses liens avec des entités de premier plan telles que BPCE, Ostrum Asset Management et La Banque Postale. La mission de LBI est de concevoir et de proposer des solutions d’épargne intelligentes, accessibles et adaptées au cadre réglementaire et fiscal français.
Accès et modalités pratiques
Investir dans le Livret Bourse Investissements est une démarche simple, conçue pour être la plus fluide possible pour l’épargnant.
La solution est disponible auprès des conseillers en gestion de patrimoine et des courtiers agréés. Pour bénéficier d’un accompagnement et analyser l’adéquation de cette solution avec vos objectifs patrimoniaux, il est recommandé de prendre contact avec un professionnel.
Pour en savoir plus ou préparer une souscription, vous pouvez contacter le courtier référent, Mme Patricia Ruellan, ou les équipes de LBI.
Conclusion : une synthèse intelligente pour l’épargnant
Le Livret Bourse Investissement se positionne comme une solution d’épargne actions particulièrement pertinente pour l’investisseur français. En combinant habilement une architecture nourricière de droit français avec l’expertise de gestion « Quality GARP » de DNCA Finance, il réussit le pari de rendre accessible une stratégie de conviction aux actions européennes de qualité.
Ses atouts majeurs – éligibilité au PEA, accessibilité totale (zéro minimum de souscription), flexibilité (zéro frais de sortie), démarche ISR rigoureuse et le choix entre capitalisation (RC) et distribution (RD) – en font un outil patrimonial moderne et polyvalent, adapté aussi bien à la constitution d’un capital qu’à la recherche de revenus complémentaires.
Encadré : Le courtier référent
Patricia RUELLAN Courtier agréé, inscrit à l’ORIAS n°07010953 (SIREN 530 707 447)
Adresse : 5 Rue de l’Église 59152 Tressin, France
Téléphone : 03 74 09 49 64
Email : contact@patricia-ruellan.com
Site Web : https://www.patricia-ruellan.com
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